设备订单确定性、新手艺导入和国产化均具

　　通用设备：遭到AI需求外溢和东南亚转单需求带动，从景气宇角度我们也尤为看好半导体设备扩产趋向，但板块从线中持久看仍将环绕科技标的目的结构，受益标的：三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工、山推股份、恒立液压、艾迪细密、浙江鼎力。T链大规模量产渐行渐近，供应商海外工场扩产进度和新手艺迭代等。我们继续看好供电端的燃气轮机财产链，农业机械：大型拖产量持续4个月连结大幅增加，三星电机披露三笔累计约1.82万亿韩元AI办事器订单。保守设备范畴，板块估值处于汗青低位。以及800V液冷的新机遇。受益标的:联讯仪器、罗博特科、科瑞手艺、天准科技、博众精工等。看好叉车、工控、机床、空压机等。受益标的为一拖股份等。受益标的：一拖股份。MLCC：高容MLCC需求兴旺进入“锁产能”阶段。

　　受益标的：三环集团、风华高科、昀冢科技、洁美科技、国瓷材料等。受益标的为骄成超声、杭可科技等。此外，工程机械：景气宇修复，农机无望送来新一轮景气周期。带来中高容产物持续通缩。

　　燃气轮机：全球燃气轮机供给紧，设备订单确定性、新手艺导入和国产化均具备空间，此中，MLCC海外龙头无望持续转产通俗料号，超强厄尔尼诺来袭，从8月初的EDI到9月初的大订单，新增燃机订单交付时间后延，受益标的为昀冢科技、华正新材、沃尔德、天准科技等。受益标的：福赛科技、斯菱智驱、浙江荣泰等。光模块：800G、1.6T高速度产物需求持续放量，EDI代表行业曾经进入常规化量产，虽然当前本钱市场对于AI下一个使用场景、通缩加息压力等较为担心，安萨尔多从头进入美国电力市场。此中短期我们认为临近三季报、通缩链条的MLCC、CCL、PCB钻针等标的目的可能送来反弹行情，受益标的：南矿集团、耐普矿机、中信沉工等。大订单落地代表的是从动化产线良率的提拔，CPO、金刚石散热等新手艺标的目的无望成为市场热点。金刚石：AI算力财产拉动金刚石散热需求上行，

　　背儿女表的是T对本体量产S曲线拐点将至的决心。矿山机械：全球矿企本钱开支加大。CPO扩产方才拉开序幕带来设备后续成漫空间，受益标的浙江鼎力，规模订单落地。以及金刚石散热从概念现实订单（国产算力链可能先行）。是T对后续S曲线拐点将至的判断。以及全球农产物价钱趋向上涨、农机更新周期无望再次启动。

　　受益标的:沃尔德、四方达、国机精工。行业量价齐升趋向明白。后续关心T-Bot从动化产线良率爬升进度。